US-Staatsanleihen bieten über fünf Prozent Rendite, während Aktien nahe Rekordständen notieren – was dieses ungewöhnliche Spannungsfeld für Ihr Depot bedeutet und worauf Sie bei Anleihe-ETFs achten sollten.
Staffel 2, Folge 39:
Fünf Prozent ohne Risiko?
US-Staatsanleihen bieten über fünf Prozent Rendite, während Aktien nahe Rekordständen notieren – was dieses ungewöhnliche Spannungsfeld für Ihr Depot bedeutet und worauf Sie bei Anleihe-ETFs achten sollten.🧠 Worum geht’s in dieser Folge?
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen hat erstmals seit 2002 wieder die Fünf-Prozent-Marke überschritten, während der Nasdaq 100 gleichzeitig neue Rekorde markiert. Simon und Christoph Siebecke analysieren, warum Anleihe- und Aktienmarkt scheinbar unterschiedliche Signale senden – und was das für die Portfolio-Strategie bedeutet.Frage 1 – Zwei Märkte, zwei Sprachen?
Laut Christoph Siebecke preisen die Aktienmärkte derzeit hohe Gewinnerwartungen für 2027 ein, gestützt durch positive Konjunkturdaten. Gleichzeitig meiden viele Marktteilnehmer Anleihen, weil sie künftig eine noch höhere Inflation erwarten – doch der Geruch von Risiko liegt in der Luft.Frage 2 – Fünf Prozent ohne Risiko?
Bei gleicher Renditeerwartung lohnt sich eine Aktienanlage eigentlich nicht, da sie deutlich risikoreicher ist als ein Anleihe-Investment. Aktien müssen daher nach vorne gerichtet eine höhere Rendite abwerfen – entweder durch bessere Bewertungen oder durch weitere Renditeanstiege bei Anleihen, die einen späteren Einstieg attraktiver machen.Frage 3 – Wie sicher ist sicher?
Trotz der Herabstufungen durch alle drei großen Ratingagenturen bleibt die US-Staatsanleihe ein sicherer Hafen. Am Markt zweifelt niemand ernsthaft daran, dass die USA in den nächsten fünf bis zehn Jahren ihre Zins- und Kapitalrückzahlungen leisten werden.Frage 4 – Was kostet ein Zinsschock?
Die entscheidende Kennzahl zur Bewertung des Zinsrisikos bei Anleihe-ETFs ist die Duration, genauer gesagt die Modified Duration. Sie zeigt an, wie stark der Kurs eines Anleihe-ETFs auf Zinsänderungen reagiert.Frage 5 – Portfolio-Schlüsse für Anleger
Höhere Anleiherenditen, hoch bewertete Aktien und zwei Notenbank-Entscheidungen Ende Oktober – wie sollte ein Anleger sein Portfolio jetzt aufteilen? – Jetzt reinhören, um Christophs Meinung zu erfahren.📩 Interesse an einer Portfolio-Zweitmeinung?
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📚 Vertiefung im Ratgeber
Die Begriffe aus dieser Folge – mit Rechenbeispielen und Musterportfolios:
- Duration: wie stark Zinsänderungen Anleihen treffen (mit Rechenbeispiel)
- Tracking Error: Abweichung vom Index messen
- Klumpenrisiko: wenn zu viel im Depot am selben Faktor hängt